周智碩:用長期眼光“自下而上”尋找確定性

基金   來源:經濟參考網  責任編輯:百花殘  2023-04-04 19:58:47
  隨著我國經濟步入高質量增長階段,市場邏輯也在持續調整,A股逐步進入一級行業內部子行業的景氣度分化階段,行業與個股的下沉研究顯得越發重要,建信基金周智碩正是一位自下而上型選手,堅持通過“翻石頭”尋找優秀投資標的。
 
  作為近兩年脫穎而出的公募“新鮮血液”,實際上周智碩已經在證券行業奮戰了14年之久,曾先后在多家公募與私募機構擔任研究員及投資經理,直至2020年9月18日正式開啟作為公募基金經理的投資生涯,是當之無愧的“投研老將”。截至3月24日,其任職期限超過兩年的兩只產品——建信中小盤先鋒股票A與建信潛力新藍籌股票A,分別位列銀河證券同類產品近2年業績的第3名和第5名,表現十分亮眼。
 
  多年的研究與投資經驗也讓周智碩在權益投資方面形成了獨具特色的個人風格。周智碩曾公開表示,自己是一位“自下而上型選手”,專注于個股的持續成長能力以及未來的盈利增長空間,重點關注每一筆頭寸的風險收益比和風險剩余,并通過風險收益比的動態追蹤比較在同類資產中進行個股替換,以實現組合的再平衡。
 
  周智碩認為,“長期漲幅靠的是業績,估值對于上市公司股價的影響會越來越小,最終貢獻幾乎為0”,因此在組合構建過程中,他堅持通過不斷“翻石頭”來尋找優質標的。他坦言,每一筆投資都是嚴格基于個股的風險收益比,即使是組合的調整,也是根據風險收益比較做出的再平衡。因此,其組合中的行業分布僅僅是自下而上選股的結果呈現,并不代表他對某一行業或者賽道的整體看好。他曾表示,自己的職業目標是力爭為投資人在一年的時間維度內獲得正收益,因此他堅持不斷擴展自己的股票池,爭取覆蓋更多優質標的,并進行持續性的動態追蹤,力爭把握全市場機遇。
 
  相較于短期波動,周智碩更加關注個股的持續成長能力以及未來的盈利增長空間,將視線拉長到3-5年,立足長期尋找影響企業盈利的核心因素。他認為,短期內很難看清擾動公司業績的關鍵要素,但通過拉長久期,關注市場的長期有效性,可以在一定程度上提高確定性。
 
  除了基金經理個人的勤奮與堅持,平臺與團隊的支持也是產品表現出色的重要前提。銀河證券《公募基金管理人長期主動股票投資管理能力榜單》顯示,截至2022年末,建信基金過去5年、4年和3年主動股票投資管理能力均位居行業前5名,主動投研能力不斷精進,表現亮眼。(王欣然)
 
 

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